日期：2025-04-26 13:57:39
今年最贵 IPO 上了万隆优配。
投资界 - 天天 IPO 获悉，今日（4 月 24 日），黑龙江天有为电子股份有限公司（下称"天有为"）登陆上交所主板。此次 IPO 发行价为 93.5 元 / 股，开盘大涨 49%，市值超 200 亿元，成为 A 股 2025 年迄今发行价最高的新股。
成立于黑龙江绥化市，天有为背后掌舵者是一对 70 后东北夫妇——王文博和吕冬芳。两人早在上世纪 90 年代末就创立天有为的前身，闯入汽车仪表行业，携手走过二十余载，共同斩获了人生的第一个 IPO。
透过天有为，可以看到越来越多的夫妻档 IPO 正在诞生。他们白手起家共同创业，最终一起走上敲钟舞台。在这些夫妻的爱情故事里，不只有花前月下，还有披荆斩棘、并肩战斗的岁月。
东北夫妻联手，老家创业，干出 200 亿市值
王文博，出生于 1970 年，他在本科毕业后，就来到山东齐鲁石化公司胜利炼油厂担任技术员。24 岁那年，他回到家乡东北工作，进入哈尔滨风华机械厂先后任职工程师、副所长，为日后创业埋下伏笔。
1997 年，王文博开始担任哈尔滨天有仪表厂厂长，这是天有为的前身。公开信息披露一个细节：当时王文博的启动资金只有两万元，他是在租借的厂房里，研发生产出一汽解放六吨平头柴油重卡车速里程表、奥迪 100 车速里程表，奥迪 100 仪表总成、解放车速传感器，第一年就净赚了 50 万元。
有了第一桶金，王文博携手妻子吕冬芳，正式创立天有为电子仪表制造有限公司，由他担任董事长兼总经理，吕冬芳则出任董事兼常务副总。
2003 年，这对夫妇做出一个大胆决定，将公司总部迁址到绥化市，而王文博本就是绥化人。"当时绥化有一些创业政策，我们夫妻俩就想着回乡创业。2003 年，企业落户绥化经济技术开发区，专注于汽车液晶仪表及智能座舱等产品研发和生产。"吕冬芳曾在《黑龙江日报》的报道中回忆道。
来到绥化后，夫妇二人各司其职，一个负责研发、一个负责经营。最终，天有为首创的汽车仪表步进电机关键技术、汽车组合仪表复合屏技术、智能座舱（联屏）技术等应用技术，均填补了我国汽车行业的空白。
回顾天有为的成长历程，家族企业色彩浓厚，背后鲜有 VC/PE 参与。
招股书披露，天有为仅在 2022 年引入过外部投资，投资方均为国资背景，包含黑龙江创投、长信智汽、绥化创源等，此时投前估值仅为 21 亿元。其中，黑龙江创投隶属于黑龙江产投旗下，长信智汽主要股东为长安汽车和建信信托，绥化创源是实控人则为绥化市财政局。
而王文博、吕冬芳夫妇合计控制 91.49% 股份的表决权，为公司实控人。不仅如此万隆优配，王文博的五姐王佩华、六姐王佩梅、七姐王佩艳、七姐夫葛树宏、八姐王佩娟、九姐王佩颖、吕冬芳的哥哥吕新原、母亲王晓光均通过间接持股的方式持有天有为股份。
创业二十余载，这对夫妇终于站上了 IPO 敲钟舞台。
崛起于绥化，一年进账 40 亿，东北 IPO 稀缺
以往印象中，东北鲜少诞生新的上市公司。
招股书显示，天有为主要产品包括电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表及其他汽车电子产品与服务，并逐步向智能座舱领域拓展，已实现从传统电子式仪表向智能化产品的全面转型。
众所周知，过去液晶仪表市场多被博世、电装、大陆等国际品牌垄断，近年来国产替代趋势明显，特别是在汽车电子关键零部件领域。天有为通过自主研发打破技术壁垒，收获了一批国内外知名客户，包含现代汽车集团、比亚迪、长安汽车、一汽奔腾、奇瑞集团、上汽通用五菱、吉利集团、北京现代、江淮汽车等。
招股书显示，2022 年— 2024 年，天有为营收分别为 19.72 亿元、34.37 亿元和 44.64 亿元，净利润则分别为 3.96 亿元、8.43 亿元和 11.36 亿元。具体来看，全液晶组合仪表和双联屏仪表是天有为的主力产品，两项业务 2024 年收入分别占公司总收入的 46.01% 和 36.93%。
但值得注意的是，天有为存在客户集中度相对较高风险。2022 年至 2024 年，天有为向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为 84.42%、82.81% 和 83.53%；其中，向现代汽车集团的销售金额占营业收入的比例分别为 53.03%、52.79% 和 55.56%。
对此，天有为也在招股书中坦言，对现代汽车集团存在重大依赖，"若未来公司与主要客户的合作关系发生变化，将对公司经营业绩产生重大不利影响。"
正所谓"城市因产业而兴"。据绥化广播电视台报道，目前全市汽车仪表产业，主要是以天有为汽车产业园为载体的汽车仪表上下游配套生产企业，截止去年 5 月已有规上企业 2 户。
例如绥化市天晶光电显示有限公司，是一家专业从事研发和制造车载 LCD 显示屏的企业，2020 年受天有为邀请到绥化经开区建厂，该企业年生产液晶屏 27 万组，生产总值及销售收入均超 5000 万元。除此之外，当地仅有三家包装制作企业，也是天有为产业链供应的上游企业。由此可见，天有为的产业集群效应，正在逐渐凸显。
而将视野放大到黑龙江全省，此前依托东北老工业基地发展，黑龙江曾先后涌现中国一重、北大荒集团等一批大国重器和行业龙头上市公司。但从整体来看，资本市场发育欠缓、上市公司质量不高的问题依然较为突出。
据《黑龙江日报》报道，为打通政策落地"最后一公里"，黑龙江证监局主管领导亲自带队逐户走访后备企业 100 余家，加快推动优质企业上市进程。"农业、医药、冰雪、高端装备制造产业等是黑龙江的优势产业，我们从这些产业的纳税大户、知识产权大户等重点领域入手，挖掘资源，做好政策‘沟通员’和‘辅导员’。"
成效明显，过去几年，黑龙江新增敷尔佳、广联航空、龙版传媒、森鹰窗业、哈铁科技 5 家上市公司，扭转了 2016 年以来平均每年不足 1 家企业上市的局面。随着天有为成功登陆上交所，黑龙江迎来一个百亿 IPO。
夫妻档正在排队 IPO
放眼望去，天有为恰是夫妻档创业的最佳佐证。
同样在最近，深圳市尚鼎芯科技股份有限公司向港交所递交招股书，正式冲击港股 IPO。成立于 2011 年的尚鼎芯，总部位于深圳南山，掌舵者是一对 80 后夫妻——刘道国、吴映灵，二者通过直接及间接方式合计控股 95%。
资料显示，刘道国本科毕业于中山大学物理学，拥有超 20 年功率半导体行业经验，负责公司战略规划；吴映灵则现任公司综合管理部主管，主要负责人力资源与行政管理，在调任为综合管理部主管前，她曾负责公司的业务营运，并领导会计部门。
与此同时，遇见小面也向港股发起冲刺，冲击"中式面馆第一股"。2010 年，宋奇、苏旭翔、罗燕灵——三位来自华南理工大学的 85 后辞去外企工作，下场开起面馆，从广州巷子里 30 平米的小店做起，把门店开到了 20 多个城市近 400 多家。
创业初衷则源自于宋奇在一档综艺上听到"重庆小面"，当即决定和大学同学、现在的妻子罗燕灵飞往重庆取经。宋奇在一次公开演讲中回忆，两人在一个重庆面馆前赖了半天，交了五千块学费，最后用八个小时把重庆小面最精华的部分拿回了广州。
另外，光伏巨头中润光能选择转道港股 IPO。公司背后，是一对来自徐州的 70 后夫妻——龙大强、孟丽叶。20 多年前，丈夫下岗，却意外打开创业大门。夫妻从建材生意做起，之后闯入光伏行业。
我们把目光拉回至 A 股，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司日前 IPO 过会，准备在深交所主板上市。招股书显示，瑞立科密控股股东为瑞立集团。张晓平、池淑萍、张佳睿为瑞立科密共同实际控制人。这是一家三口——张晓平和池淑萍系夫妻关系，张佳睿系张晓平、池淑萍之女。
前不久，宇隆光电递交的上市辅导备案申请材料获重庆证监局受理，辅导机构为中信证券。创始人王亚龙早年从西北工业大学毕业后，被分配到咸阳偏转集团工作，也正是在这里结识了妻子李红燕。两人携手在 2010 年创立了莱特光电，跻身国际头部 OLED 终端材料供应商，并于 2022 年 3 月成功登陆科创板，最新市值近 90 亿元。
这样的案例不胜枚举：恒鑫生活的严德平、樊砚茹夫妇，茶颜悦色的吕良、孙翠英夫妇，睿健医疗的蒲忠杰、张月娥夫妇，鼎佳精密的李结平、曹云夫妇 …… 他们亦或是已经成功 IPO 敲钟，亦或是刚刚踏上 IPO 之路。
梳理下来发现，夫妻档创业二人往往分工明确，"董事长 + 董事"是最常见的一种组合模式。创业早期多由丈夫专注于产品研发，妻子则是负责品牌营销、运营等工作。部分"夫妻档"在公司 IPO 之后，夫妻中的一人会选择"功成身退"隐入幕后；但也不乏夫妻二人同时参与实际管理。
俗话说，"夫妻同心，其利断金"。在创投圈，夫妻创业被视为一种特殊的团队创业形式，有利有弊也有争议，甚至曾有投资人公开放话绝对不投夫妻创业的公司。但大量成功的案例同样证明，夫妻搭档也能撑起一个个 IPO。
正如巴菲特所言，他一生中最重要的投资并不是买入哪只股票万隆优配，而是选择与谁结婚。
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